产研｜精细化工产业链研究分析

“精细化工”是精细化学工业的简称，精细化学品在我国是特指深度加工的，技术密集度高、产率效及附加值大、具有特定应用性能的化学品，如染料、颜料、农药、医药的原药或符合农药、医药、感光材料、功能化工材料、香料等特征。

一、产业发展情况及需求前景

（一）精细化工行业发展历程

精细化工是石化产业的重要组成部分。中国精细化工行业起步较晚，“八五”规划提出重点发展精细化工；“九五”规划确立精细化学品为结构调整的重点领域；“十二五”规划明确指出，精细化工行业应积极技术创新，大力生产环境友好型产品和高附加值的化工新材料，以求缩短与发达国家在技术水平上的差距；“十三五”期间，精细化工行业的发展主题变成围绕石化工业转型升级，依据各省市原有产业基础因地制宜，以建设国家战略性石化产业基地为目标，进一步扩大油气加工、乙烯生产、新型煤化工等生产规模，延伸产业链条，促进石油化工与煤化工产业耦合发展；“十四五”期间，石化产业高质量发展、深化供给侧结构性改革，应在产业结构和产品结构调整与优化上狠下功夫，在产品的高端化、差异化上狠下功夫，继续把精细化工作为石化产业高质量发展的重点领域和重要方向。

（二）精细化工行业政策环境分析

国家层面对于精细化工行业的政策主要包括《关于加快推进我国新材料产业发展的若干意见》《关于促进我国新材料产业健康发展的指导意见》《关于加快推进我国新材料产业发展的若干意见》《关于促进我国新材料产业健康发展的指导意见》等，都是为了促进精细化工行业的技术创新、产品升级、产业集聚和市场拓展，提高行业的国际竞争力。

地方层面对于精细化工行业的政策主要包括各省市根据自身的产业基础和区域优势，制定的相关规划和支持措施，都是为了引导和支持精细化工行业在本地的发展，打造特色优势和区域品牌。

（三）精细化工产业发展现状

1.市场规模

2022年，我国精细化工行业总产值约为5.7万亿元，同比增长16.3%，占化工行业总产值的比重达到43.7%。2023年，随着国内外经济复苏和精细化工产品需求增加，我国精细化工行业保持了较快的增长势头，预计全年总产值将达到6.1万亿元，同比增长7%，占化工行业总产值的比重提高到44.2%。到2027年，我国精细化工行业总产值有望按照10%的增速超过11万亿元。

2.细分市场

我国精细化工行业主要包括医药原药、农药原药、染料颜料、食品添加剂、涂料等五个重要的细分市场。

医药原药指用于生产各类制剂的原料药物，是制剂中的有效成份，由化学合成、植物提取或者生物技术所制备的各种用来作为药用的粉末、结晶、浸膏等，但病人无法直接服用的物质。我国近三年化学药品原药产量逐年增加，2022年我国化学药品原药产量达到362.6万吨，增长16%。

农药原药指化工厂合成的未经加工的高含量农药。2016年至2019年我国化学农药原药产量由377.8万吨下降至211.8万吨，呈现出一定程度的下降趋势，2020年至2022年逐渐出现回暖，2022年全国化学农药原药产量249.7万吨，同比下降1.3%。

染料颜料指能将纤维和其他材料着色的物质，分天然染料和合成染料两大类。染料行业属于污染行业，染料的生产以苯、萘等石油化工及煤化工产品为基础原料，并经历多个苯系、萘系中间体的生产环节，最终得到产成品。近年来，我国染料产量总体呈下滑趋势，由2017年的99.2万吨降至2021年的83.5万吨。

食品添加剂指为改善食品品质和色、香、味以及为防腐、保鲜和加工工艺的需要而加入食品中的人工合成或者天然物质。近年来，我国食品添加剂行业进入稳定发展的时期，产量由2016年的851.8万吨增长至2021年的1197.2万吨。

涂料指涂覆在被保护或被装饰的物体表面，并能与被涂物形成牢固附着的连续薄膜。2022年涂料行业总产量约3488万吨，同比降低8.5%，总产值超过4500亿元，其上下游辐射相关行业产值高达4.5万亿元，实现了我国连续14年稳居全球涂料生产和消费大国第一的位置。2023年，国内经济稳中回暖，涂料下游经济活性增强，需求逐步恢复，产量有望追平2021年，预计增长1.4%。

3.竞争格局

我国精细化工行业竞争格局较为分散，没有形成统一的行业领导者。2022年，我国精细化工行业规模以上企业数量为28500家，其中年产值超过10亿元的企业约有400多家，占比不足1.5%。2023年，受国家“双碳”目标和供给侧结构性改革的影响，我国精细化工行业规模以上企业数量预计将减少至27000家左右，其中年产值超过10亿元的企业约有350多家，占比不足1.3%。

从细分市场来看，医药原药市场的竞争格局较为集中，前十大企业的市场份额超过30%，其中以新和成、华海药业、海正药业等为代表；农药原药市场的竞争格局较为分散，前十大企业的市场份额不足20%，其中以联化科技、华东医药、南京化纤等为代表；染料颜料市场的竞争格局较为集中，前十大企业的市场份额超过40%，其中以齐翔腾达、天赐材料、永太科技等为代表；食品添加剂市场的竞争格局较为分散，前十大企业的市场份额不足10%，其中以福建海峡、大连化物、巨化股份等为代表；涂料市场的竞争格局较为集中，前十大企业的市场份额超过50%，其中以赛威科技、嘉宝莉、美国涂料等为代表。

（四）精细化工产业发展趋势

产品高端化、差异化、定制化。随着国民经济的发展和社会需求的多样化，市场对精细化工产品的质量、品种和功能都有了更高、更新和更细化的要求，高端化、差异化、定制化的产品则成为市场的新宠。例如，在医药领域，生物制药、基因治疗等新兴技术正在改变医药行业的格局；在农药领域，生物农药、绿色农药等环保型产品正在受到越来越多的关注；在染料颜料领域，功能性染料、有机颜料等高性能产品正在取代传统染料；在食品添加剂领域，天然食品添加剂、功能性食品添加剂等健康型产品正在成为消费者的首选；在涂料领域，水性涂料、粉末涂料等低污染型产品正在替代溶剂型涂料等。

产业集聚化、基地化、园区化。集聚化经营是精细化工行业发展的一个重要趋势。通过产业集聚，可以实现资源共享、设施共建、信息共享、协同创新等优势，提高行业的效率和效益。同时，通过产业集聚，也可以实现环境保护和安全管理的统一规范，降低行业的风险和成本。目前，我国已经形成了一批具有较强影响力和竞争力的精细化工产业基地或园区。未来，我国精细化工行业将进一步加强产业集聚，形成更多的特色优势和区域品牌。

技术绿色化、清洁化、循环化。绿色化、清洁化、循环化是精细化工行业发展的一个必然趋势。在面对日益严峻的环境问题和日益增长的社会责任的压力下，精细化工行业必须转变传统的高耗能、高污染的生产模式，走上一条可持续发展的道路，采用更节能、更环保、更安全的技术和设备，提高资源利用率和能源效率，实现生产过程和产品的绿色化、清洁化、循环化。例如，在医药领域，采用微反应器技术、流动合成技术等可以提高反应效率和选择性，降低能耗和废物；在农药领域，采用生物酶催化技术、微波辅助技术等可以提高合成速度和纯度，减少有机溶剂的使用；在染料颜料领域，采用超临界流体技术、纳米技术等可以提高染料颜料的性能和质量，降低污水排放量；在食品添加剂领域，采用生物发酵技术、酶法提取技术等可以提高食品添加剂的天然性和安全性，降低对环境的影响；在涂料领域，采用水性涂料技术、粉末涂料技术等可以提高涂料的覆盖率和耐久性，降低挥发性有机物的排放等。

二、精细化工产业链分析

精细化工行业的上游产业主要是基础化工行业，包含无机化工原料和有机化工原料；中游包含化学中间体和化工制剂两大细分领域，前者包含精细化学品和专用化学品，后者包含精细化学品制剂和专用化学品制剂；下游应用场景主要包含医药、农药、染料和日化等应用市场。

从参与企业来看，上游以中国石化、恩捷股份、荣盛石化等传统石化企业为主，市场集中度高，份额供给较为稳定；中游为精细化工制造企业，专业性强化，细分程度较高，比如新和成主营医药精细化工产品，联化科技以农药精细化工产品为主；下游行业主要是成品领域经营商，比如宝洁日化、浩业医药等。

图1 精细化工全产业链图

（一）上游分析

精细化工上游包含无机化工原料和有机化工原料，其中无机化工原料包括硫酸、烧碱、硝酸、纯碱等，有机化工原料包括乙烯、纯苯、甲醇、冰醋酸、合成氨等。

硫酸是一种重要的工业原料，可用于制造肥料、药物、炸药、颜料、洗涤剂、蓄电池等，也广泛应用于净化石油、金属冶炼以及染料等工业中。近年来，全国硫酸产量较为稳定，截至2022年12月底，全国硫酸产量9504.60万吨，同比增长1.3%。

硝酸属三大无机强酸之一且无替代产品，具有相对固定的消费结构，其中浓硝酸消费主要集中于苯胺、TDI、中间体及军工等领域，需求约占总量的48%、17%、16%；稀硝酸消费则包括硝酸铵、浓硝酸、硝基复合肥、己二酸、硝酸盐等。近五年产能与需求持续萎缩，2021年，国内浓硝酸产量降至182.1万吨，同比跌幅约11.8%。目前行业基本难有独立装置入市，新装置多配套下游，后市产能提升多靠现存装置升级为主，行业规模或将趋于稳定，产能布局稳健，短期华东一带的主体地位仍难以撼动。

乙烯是全球产量最大的石油化工产品，被称为“石化工业之母”，下游主要衍生物包括聚乙烯、聚氯乙烯、环氧乙烷/乙二醇、二氯乙烷、苯乙烯、乙醇、醋酸乙烯等多种化工产品。截至2022年12月底，全国乙烯产量达到2897.5万吨，同比增长2.5%。随着“十四五”规划的推进，乙烯行业一体化装置蓬勃发展，未来3-5年里中国乙烯市场的供需矛盾会进一步升级，供给侧改革下，乙烯行业原料端向轻质化发展，下游消费领域向高分子行业进军将成为主趋势。

甲醇上游可以由天然气、煤炭一次能源直接制得，也可以从煤焦化产生的焦炉煤气中制得；下游应用十分广泛，以甲醇为原料的一次加工品有近30种，深加工产品达上百种，主要为烯烃、醋酸等行业，以甲醇制烯烃为主，2021年占比达到50.6%，其次是甲醇燃料，需求占比为15.7%，应用范围涉及建材、能源和医药等多个行业。2022年我国甲醇产能达9947万吨，同比增长8.8%；产量达8306.6万吨，同比增长6.3%。

合成氨为农业化肥和工业炸药等产品的主要原材料，截至2021年底，全国合成氨产能合计6488万吨/年，同比减少49万吨/年。产业链上游参与主体主要为原材料供应商；产业链中游参与主体是合成氨生产商；产业链下游参与主体是氮肥生产商及硝酸铵生产商。我国合成氨主要运用于农业，从下游需求来看，其中尿素占比最大约61%，其他化肥占比19%，化工行业占比20%。

（二）中游分析

精细化工中游包含化学中间体和化工制剂两大细分领域，前者包含精细化学品和专用化学品，而后者包含精细化学品制剂和专用化学品制剂。其中，精细化学品包括农药、染料颜料、医药原药、涂料等；专用化学品包括食品添加剂、电子化学品、胶粘剂、表面活性剂等。

农药。产业链的上游主要为苯、烯烃、醇、酯类等化工原料，通过合成加工成为中游的农药中间体、农药原药，最终生成不同配比的制剂，终端应用于下游的农林牧渔业生产和公共卫生等领域。

图2 农药产业链图

染料颜料。上游主要为原材料、中间体生产企业。中游为染料和印染助剂生产制造企业，主要分类有分散染料、活性染料等。下游主要为印染加工并最终流向服装、家纺等企业。

图3 染料颜料产业链图

医药原药。原料药产业链上游为原材料，主要包括基础化工、植物种植和动物养殖；中游为中间体/原料药的加工制造，主要包括大宗原料药、特色原料药和专利原料药；下游为应用市场，主要包括医药、保健品、饲料、食品、化妆品等领域。

图4 医药原药产业链图

涂料。上游是原材料市场，主要由涂料制造所需的四类原材料构成，包括以树脂为主的成膜物、颜填料、溶剂和助剂；中游是涂料生产制造；下游是产品需求市场，主要应用于建筑、汽车、船舶、家具等行业。目前，我国涂料行业企业众多，市场集中度低，竞争激烈。

图5 涂料产业链图

食品添加剂。上游主要为天然原料及化学原料，包括甘蔗、维生素、柠檬酸、纯碱等；中游为食品添加剂生产供应环节，主要包括防腐剂、抗氧化剂、甜味剂、香精香料等；下游主要用于饮料、食品、调味品、特殊营养食品等产品制作，此外，饲料、医药、农业、烟草和日化等行业也是食品添加剂的应用领域。重点企业有金禾实业、星湖科技等。

图6 食品添加剂产业链图

电子化学品。上游原材料是基础化工原料，包括烷烃及其衍生物、烯烃及其衍生物、醌类、醛类、醇类、无机酸、无机碱、无机盐以及工业气体等；中游是集成电路电子化学品（如硅基材、CMP材料、光刻胶、超净高纯试剂等）、PCB电子化学品（如水平沉铜专用化学品、化学镍金专用化学品、电镀铜专用化学品、蚀刻液和油墨等）、平板显示电子化学品（如液晶、取向剂、PI膜等）及其他电子化学品（如电子零器件、动力电池等表面防腐、抗磁等专用化学品）的制造；下游应用领域可分为集成电路、PCB板、平板等。相关龙头企业包括光华科技、上海新阳、景瑞电材、江化微、强力新材、新宙邦、金宏气体、飞凯材料、昊华科技、雅克科技、福斯特、隆基绿能、TCL中环、沪硅产业等。

图7 电子化学品产业链图

胶粘剂。上游行业主要是基础化工原料制造商，化工原材料包括有机硅、合成树脂、丙烯酸及丙烯酸酯、MDI、TDI、溶剂油、助剂及单体等。下游应用领域极为广泛，包括建筑、建材、纺织、制鞋、包装、印刷装订、航空航天、电子制造、汽车、机械、体育用品等领域。

图8 胶粘剂产业链图

表面活性剂。可分为阳离子表面活性剂、阴离子表面活性剂、两性离子表面活性剂及非离子表面活性剂。产业链上游主要为脂肪酸、乙烯、苯、脂肪醇、环氧乙烷等原材料；中游为表面活性剂生产供应环节，主要包括离子和非离子表面活性剂；下游主要应用于洗涤剂、化妆品、纺织、化工、食品等领域。重点企业包括赞宇科技、丽臣实业等。

图9 表面活性剂产业链图

（三）下游分析

精细化工下游应用场景主要包含医药、农药、染料、食品行业、电子行业和日化等应用市场。其中，电子行业主要包括半导体产业（主要是集成电路）、印刷电路板（PCB）、柔性覆铜板、平板显示（FPD）、新能源电池等电子元器件、零部件和整机生产与组装过程中用到的各种化工材料。涂料行业中水性涂料、水性油墨及高固含量涂料将成为发展的主要生产力。日化行业包括肥皂及合成洗涤剂制造、化妆品制造、口腔清洁用品制造、香料香精制造和其他日用化学产品制造五个子行业。